GENERALITES - NOTRE SELECTION FCPI 2007

Les fonds communs de placement pour l'innovation (FCPI) ont été crées par la loi de finances de 1997 afin de favoriser le financement de sociétés innovantes et l'accompagnement de leur croissance.

Le FCPI doit investir 60% de ses actifs dans des entreprises innovantes non cotées.notamment celles reconnues par l’agence nationale de valorisation de la recherche (ANVAR). Il est prévu dans un avenir proche de limiter cette part à 20% en l’élargissant à des sociétés de 2000 salariés contre un maximum de 500 aujourd’hui.

Pour la part de l'actif ( 60% au moins) soumis aux critères d'innovation, les domaines d'investissement sélectionnés sont les secteurs des télécommunications, des technologies de l'information, de l'électronique, des biotechnologies, de l'énergie, de l'environnement, du développement durable mais les investissements viseront également les entreprises dans d'autres secteurs d'activité pourvu qu'elles satisfassent aux critères d'éligibilité au FCPI et présentent des perspectives de valorisation réelles et compatibles avec l'horizon de liquidités des fonds.

Pour la part restante, les sociétés de gestion peuvent investir dans des OPCVM, des titres de sociétés cotées, de l'immobilier et des valeurs monétaires.

Les entreprises non cotées, sont une composante indispensable dans un portefeuille diversifié. Les valeurs non cotées se démarquent du comportement temporairement " moutonnier" des grandes sociétés.

En dehors d’une diversification intéressante dans des sociétés d’avenir qu’elles présentent, les FCPI donnent des avantages fiscaux à leur souscripteur ( voir la rubrique " Fiscalité ") pouvant aller jusqu'à 6.000 € de réduction d'impôt pour l'année de l'investissement.

Très intéressant, accessible à tous et pas uniquement réservé à des tranches d’imposition élevées, et représentant un investissement dans lequel l’état participe à hauteur de 25%.

Seule contrepartie, il est nécessaire de conserver ses parts pendant une durée minimum de 5 ans, ce qui vous donne un avantage supplémentaire en étant exonéré de l’imposition sur les plus values, hors prélèvements sociaux.

TABLEAU DE PERFORMANCES DES FCPI

Avertissement AMF
L'autorité des marchés financiers appelle l'attention des souscripteurs sur les risques qui s'attachent aux FCPI (fonds communs de placement dans l'innovation). Lors de votre investissement vous devez tenir compte des éléments suivants : Le fonds va investir au moins 60 % des sommes collectées dans les entreprises à caractère innovant ayant moins de 2000 salariés et n'étant pas détenues majoritairement par une ou plusieurs personnes morales. Les 40 % restant seront éventuellement placés dans des instruments financiers autorisés par la réglementation; par exemple des actions ou des fonds (ceci étant défini dans le règlement de la notice du FCPI). La performance du fonds dépendra du succès des projets de ces entreprises. Ces projets étant innovants et risqués vous devez être conscient des risques élevés de votre investissement . En contrepartie des possibilités de gain associés à ces innovations et de l'avantage fiscal vous devez prendre en compte le risque de pouvoir perdre de l'argent. Votre argent peut être en partie investi dans des entreprises qui ne sont pas cotées en bourse . La valeur liquidative de vos parts sera déterminée par la société de gestion selon la méthodologie décrite dans le règlement du fonds sous le contrôle du commissaire aux comptes du fonds. Le calcul de la valeur liquidative est délicat . Pour vous faire bénéficier de l'avantage fiscal le seuil de 60% précédemment évoqué devra être respecté dans un délai maximum de deux exercices et vous devez conserver vos parts pendant au moins cinq ans. Cependant, la durée optimale de placement n'est pas liée à cette contrainte fiscale du fait d'investissement du fonds dans des entreprises dont le délai de maturation peut être long. Le rachat de vos parts par le fonds peut dépendre de la capacité de ce dernier à céder rapidement ses actifs ; elle peut donc ne pas être immédiate ou s'opérer à un prix inférieur à la dernière valeur liquidative connue. En cas de cession de vos parts à un autre porteur de parts ,le prix de cession peut également être inférieur à la dernière valeur liquidative connue.